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未来是可以想象的未来，可以看到的未来，曹操出行将成为立体的综合的移动出行解决方案提供商，而且成为新能源优质安全的服务保障。臧中堂：基于“新四化”的时代趋势，出行可能会成为整车厂商的标配。在未来的竞争中，参与竞争的企业拼的是运营能力，拼产品服务，拼成本结构。只有达到最好的用户体验和最优的成本结构的平衡，才能跑出盈利的商业模式，真正赚钱，实现企业盈利的同时创造社会价值。

城市消费账单：上海消费总额最高，北京人均消费最高哪个城市的消费力最强？根据跟团游和自由行等度假产品的订单数据，携程发布“2018年旅游消费二十强城市”，市民旅游消费总额排名前二十分别是上海、北京、成都、重庆、广州、天津、南京、西安、杭州、深圳、昆明、武汉、郑州、济南、长沙、贵阳、合肥、太原、青岛和厦门。上海和北京依旧稳居前两位，川渝城市增长明显，成都和重庆分居3、4名，西南人民的出游热情高涨。新一线城市正在快速崛起，重庆、郑州、苏州、西安、青岛、无锡等城市旅游消费增长超过100%。

一是北方的城市化进程发展及政府支持下，预计耗电量未来会大幅增加，对天保能源的配售电业务构成极大的利好；二是天保能源的背压式电联产组能有效降低燃油成本，与传统发电机组更为环保的优势，将助力政府推动能源生产结构调整的需求，从而获得更多的政府支持；三是智能电网的发展普及也将让公司受益。

技术进步和成本下降正在发挥“市场化”的力量，代替补贴这种“强制性”的力量，推动越来越多地区的光伏需求的“自然”增长，如美洲、南亚、中东等多个地区，正在接过中国的接力棒，成为光伏市场的下一批增长主力。刚刚过去的2018年，虽然531政策的急刹车使得国内需求快速下滑，但得益于光伏企业在前几年里积累下的经营状况改善，在加上差异化竞争和光伏领跑基地建设的双轮驱动，龙头企业纷纷继续加大了研发投入，引领了生产工艺的快速进步。目前，我国产业化生产的多晶硅和单晶硅电池的转换效率均达到了全球领先水平。

5.1 美债收益率已经是强弩之末首先需要明确的是，中长期决定美债收益率的关键因素是对未来经济增长和通胀的预期，也就是名义GDP的变化，而并非美联储的表态或者是加息与缩表的实际动作。理解这个逻辑，就可以清楚看到，为何13年美联储引导QE退出预期、16年产生二次加息预期的时候，美债均快速上扬，但相反，在04-06年连续加息的时候、在15年首次加息的时候、以及在17年连续引导缩表预期的时候，美债收益率却并未大幅攀升的原因了。同时这也解释了，为什么在18年初，美联储还没有任何表示的情况下，美债收益率就已经拉开了一路狂飙的序幕。

②贷款政策的倾斜。从上文对货币政策的总结可以看到，在今年中小企业经营风险、流动性风险暴露的情况下，货币政策已经明显倾斜。当然，更多是针对成长型企业而非传统企业。但政策意图到实际效果往往还有一段距离。传统信贷的主要来源——银行在过去的运行中习惯同政府部门、国企打交道，中小企业较难获得银行贷款，而因此转向价格更高的非标、质押等。目前虽然政策态度明确，但金融机构的实际操作仍存在惯性，于是我们目前仍没能看到民企流动性的显著改善。下一阶段仍需进一步观察政策如何引导，以及实际效果和潜在风险（比如近期提出的“一二五”目标）。