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这只股票是我们以前在研究另外一只公司——雏鹰农牧的时候发现的。牧原上市时，我们把它所有的财务报表和招股说明书很仔细、很认真地读了。我们当时的判断是牧原没有财务造假，它的业绩下滑只是周期性的。因为它的业绩跟猪肉价格紧密相关，当时确实是猪周期不好的阶段。我们当时买它的时候是90亿市值，去年最高峰涨到700亿市值，现在接近600亿市值。

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夏春是公司的创始人，这个公司很多最基本的底层想法，基本上都是夏总的想法。我们这个公司创立的时候，包含了一定投资的理想。我们整体上是一家投研驱动的公司，希望长期能为持有人创造可持续的回报，公司规模的扩张从重要性程度上看放在投资之后。另外，我们公司所有的产品都是用同样的策略在管理。这儿有一张我们公司产品的图，所有的产品，历史上的收益率都是几乎接近的，包括回撤也是很接近的。因为我们在实际管理的时候，虽然有四个投资经理，但是大家都是用同样的策略做出一个共同的组合。所以，所有的组合在建仓期结束后，都会调整一致，收益率和风险特征都是接近的。

但是对于城市的市场来说——我指的升级是消费方式的升级，而并不是消费产品本身的升级——买东西方便了，网络上方便了，消费方式的升级，而不是消费产品本身的升级。所以从升级的概念来讲，要根据不同的区域和市场来说。那么消费降级是什么概念呢？就是刚才讲的，由于竞争，现在网络上出现了一些山寨，供应商的产品没有资本也没有更多的能力去创新以后导致的，或者是创新能力受到了阻力所产生的，是这个问题。所以降级，不是说消费本身降下来了，而是未来的预期和未来的竞争力，个性化定制化的高端服务，那么这方面由于各种价格竞争、利润下降、企业亏损没有能力开发新产品。

他举例说，深圳旁边的城市--广州移动就没有选择我们的4G设备，这很正常。澳大利亚的市场还不如广州移动大，新西兰还不如我的老家益阳大。华为连广州移动都没有提供产品，少几个国家也无所谓。我们无法服务所有的国家、所有的客户，精力也是有限的，也不可能垄断全球市场。深圳周边的市场都没有机会，对我们产业界来说都是很正常的事情。集中精力服务好愿意选择华为的客户和国家，我们把它做得更好。

可以看到的是，多家上市经销商财报显示，尽管新车销售仍然是主要的利润来源，但是售后及金融保险类服务所贡献的利润占比正在增加。不过，经销商的转型将是一场长期的挑战，不可能一蹴而就。在沈进军看来，流通渠道的变革，关键在于提升效率。“传统4S店一定会变形，汽车生产厂的生产方式在改变，下端消费者的消费习惯也在改变，传统4S店是在中间的，不变就要被淘汰。首先要变的就是我们要提高效率，比如，积极拥抱互联网时代，利用互联网大数据等相关工具。”沈进军最后表示。