嫩草通道

等到2018年的北京车展，几乎所有造车新势力都出现在了这一行业盛会上，对新面孔的好奇，成为一种大众情绪。在车展期间，不少佩戴着国际汽车大厂工作证件的外国人进车试乘，观察着造车新军产品的每一个细节。在收获关注的同时，对造车新势力的担忧甚至质疑也达到了新高度。造车新势力是不是在玩概念？是否能顺利交付？他们能熬过产量爬坡期，迎来盈利吗？当传统车企的斗志被激发出来，造车新势力能否在竞争中继续生存？

利率与汇率是硬币的两面，随着利率下行，相对利差收窄，汇率也将承受下行压力。然而，汇率的底部约束已逐渐清晰，反过来会否制约利率的下行？当前从多个方面来看，市场利率仍具备继续下行的有利条件。一是经济下行压力加大，这一点已经得到高层会议的确认，也正在经济数据的走势中得到更充分的体现，这从根本上决定了利率下行趋势的延续。二是央行继续通过多种工具保障流动性合理充裕。进入年末阶段，财政收税等扰动大幅减弱，财政支出则有望发力，流动性维持合理充裕的前景明朗。三是随着10月地方债发行量骤降，三季度供给压力突出的问题已迎刃而解。同时，全球金融市场波动加大，打压市场风险偏好，从而有助于提振固收类资产需求，债市供需关系的相对变化也有利于利率下行。

第二个原因是，宏观经济增速放缓对公司同比营收增长带来不利影响，而不按美国通用会计准则计算的运营成本保持相对稳定，与2015年和2016年差不多，当然，与2017年第四季度则不同，那个季度我们遭遇了不幸的公关危机，正因为如此，公司当时有意削减了市场营销费用，使得当季营销支出环比下降15%左右。今年第四季度，公司将略微调高市场营销支出，以获取更多的市场份额。

中原地产首席分析师张大伟则分析称，从佳源国际控股盘中近90%的跌幅来看，遭遇机构做空应该是主要原因，但机构不会在没有任何消息的情况下做空，大概率是资金出现了问题。就当市场猜测正盛，今日晚间18时许，佳源国际控股发布声明称，有关集团分别于2018年1月19日及4月26日发行，共值3.5亿美元票息8.125厘的优先票据，集团确认已偿还全数款项。集团强调目前财务状况健康，业务运作正常。

针对三季度成长反弹受到看好的关键逻辑，东吴证券强调，其一是进入三季度，季末冲击影响减弱叠加短周期经济回落，流动性边际改善，其二是中报发布提振市场风险偏好（次新可以作为反映风险偏好的指标，结合长期观察，目前无论是指数走势还是其微观结构，三季度向上的空间要远大于向下的空间）。此外，流动性是成长股相对高估值的关键支撑因素，当前流动性改善逻辑进一步强化，成长反弹也将再添催化。

资料图：韩国大邱的一个派出所警方的处罚决定称，女事主的行为，不仅违反了“禁止兼职”的规定，在卖酒的地方工作，也有损警察的体面。韩国《国家公务员法》第64条规定，“公务员不得在公职以外，从事任何以营利为目的业务。”据了解，女事主2015年曾因酒驾发生交通事故，受到过从警长降级为巡警的处分。（编译/海外网 刘强）